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长安基金:因势布局成长股 关注三大方向

2018年08月09日 18:05
来源: 微信公众号长安基金
编辑:东方财富网

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【长安基金:因势布局成长股 关注三大方向】在徐小勇看来,投资要根据市场变化灵活操作,因势布局成长股,不能陷入固执状态。对于接下来的投资机会,主要看好新能源汽车、创新药、5G互联网等。(微信公众号长安基金)

  在2017年年底正式就任长安基金总经理后,袁丹旭就在不停物色业内顶级人才加盟。近日加盟长安基金担任总经理助理的徐小勇,就是其中的一位。

  在徐小勇看来,投资要根据市场变化灵活操作,因势布局成长股,不能陷入固执状态。对于接下来的投资机会,主要看好新能源汽车、创新药、5G互联网等。

  1、因势布局不拘一格

  在加盟长安基金之前,徐小勇曾担任银河基金管理有限公司研究员及基金经理 、华泰证券(上海)资产管理有限公司权益投资部负责人等,金融从业经验长达23年,其中公募任职经验接近7年,过往业绩表现非常抢眼。从2010年到2015年,担任银河蓝筹精选基金经理,任期回报150%,在279只同类基金中排名89位;2014年2月11日开始担任银河灵活配置A基金经理,截至2015年6月23日离任,总回报为172%,在137只同类基金产品中位居第2位。呈现“弱市能守、牛市可攻”的特征。

  在任职华泰证券资管权益投资部负责人期间,2017年团队管理的全部6个公开集合产品(其中1只为QDII)业绩优良,净值增长率2只超过40%、2只超过30%、2只超过20%。

  在徐小勇看来,投资收益有三个来源。一是赚交易对手的钱,这属于零和游戏;二是赚博弈的钱,但公司价值处于被低估状态时买进,当价值被重估时卖出;三是伴随企业成长,赚企业成长带来的收益。

  徐小勇表示,在上述三种收益来源中,主要根据上市公司基本面,参与第三种成长股机会,但在市场存在明显机会时,也不会排除第二种机会。在操作中因势布局不拘一格,跟随市场主流进行布局,同时关注跨行业的投资机会。例如,在2013年到2015年的行情中,全程参与成长股盛宴,但在2014年底的蓝筹股行情中,也成功捕捉到券商股的爆发行情。

  在市场中历练多年,徐小勇认为金融行业不缺聪明人,也不缺勤奋的人,但很多人容易陷入固执状态。在他看来,灵活布局至关重要,不能固步自封,而要学会灵活变通。从市场历史走势看,不论是价值股还是周期股,每隔四五年都会有表现机会,灵活应对才是关键。在他看来,成长股并不仅限于科技创新行业,任何公司只要呈现成长性特征,都可以归纳为成长范畴,要根据行业变化和市场演绎情况灵活把握,例如在完全进入成熟期的房地产行业,部分房地产公司依然呈现很好成长性。

  2、关注三大方向

  进入2018年以来,市场持续调整,上证综指创下2016年初以来的新低,如何把握接下来的投资机会?徐小勇表示,历次市场遭遇剧烈调整,都有各种各样的原因,但是长期看,市场总会走出来,站在当前时点看,对A股长期发展依然乐观。

  历经23年历练,徐小勇对各个行业的布局时点都非常娴熟,在行业布局中没有特别偏好,关键是有无投资机会。由于当前市场环境趋于复杂,不确定性因素增多,徐小勇认为应当坚持基本面研究,但要关注不确定性,灵活操作边走边看。在2017年三季度的周期股行情中,当参与之后发现持续性没有预期强,库存也有压力,于是马上退出来,不固执于一时成见。

  对于接下来看好的主题机会,徐小勇表示看好新能源汽车、创新医药、5G互联网等领域。对于新能源汽车,徐小勇认为上游机会依然值得关注,但要密切关注中游领域的机会,因为电池在新能源汽车成本中的比重很大,会对整个行业带来巨大变革,但从当前时点看,中游的投资机会还不太清晰,需要密切观察;对于创新医药机会,徐小勇产业长期趋势向好,如果龙头股受市场拖累下跌,将是很好的布局机会,要根据创新药产品推进情况予以跟踪研究;5G互联网领域,同样是发展空间巨大、值得长期布局的方向。

  在具体公司选择中,徐小勇主要关注行业竞争格局、公司核心竞争力情况,通常只关注行业龙头股和有潜力的挑战者,最后还要结合上市公司的财务报表予以分析,估值太贵的要谨慎参与。

(责任编辑:DF399)

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