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大数据告诉你 避免亏损难道比赚钱还重要?

2018年08月09日 17:15
来源: 金鹰基金
编辑:东方财富网

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  “一个在过去十年保持年收益率为16%的投资者和一个前九年每年都赚20%然后最后一年损失掉15%的投资者相比,前者可能最后赚的钱要更多。”--《安全边际》,塞思·卡拉曼(Seth A Klarman)

  直观的数据显示,10年时间里,每年稳定获得16%的投资模式,终究还是战胜了“前9年每年赚20%最后一年亏15%”的投资。

  这让我再次想到了巴菲特关于投资的三条原则:第一是保住本金,第二是保住本金,第三是谨记第一条和第二条。

  而今年跌宕起伏的股市,也让大家重新认识到了避免亏损比博取高收益更重要,收益稳健的债基再获投资者关注。

  和高风险高收益的偏股型基金不同,稳健债基通常会

  1、严格控制亏损风险

  2、更重视风险收益比的关系

  3、寻求正收益和收益的稳定

  在震荡市和股市大幅下跌时,稳健债基往往通过良好的回撤控制,大概率跑赢偏股型基金,据数据显示,截至2018.8.9,全市场所有的债券基金今年来的平均收益已经有2.89%,而股票型基金今年已经跌了-16.61%。更为重要的是,从中长期表现来看,债券型基金更能通过持续稳健的正收益,为投资者带来长期稳定的回报,适合作为长期投资的选择。

  那么,债券基金怎么选?它在我们整个投资组合中正确的角色定位是什么?

  债券基金分为四类:

  1、纯债基金:只投资债券市场的,不投资股市。

  2、一级债基:可以用最高不超过20%的仓位投资股票一级市场和可转债,也就是说可以打新股。不过证监会新规不允许机构打新,所以一级债以后成为历史了。

  3、二级债基:可以用最高不超过20%的仓位投资股票二级市场,也就是可以直接买卖股票。

  4、指数债基:跟踪某一债券指数的基金。

  鉴于目前股市风雨交加,所以我们在配置债基的时候,应重点考虑纯债基金,远离股市。

  纯债基金又分为两类,一类是短期纯债基,另一类是中长期纯债基。因为投资品种到期时间更短,短期纯债基的收益和风险都比中长期纯债基要低。

  这两类纯债基在我们的投资组合中的角色定位是不一样的。

  中长期纯债基的目标是要尽可能赚到更高的正收益,帮我们对冲组合中偏股型基金在弱市中的负收益,从而形成更平滑的收益曲线。举个简单的例子,相对于单纯配置股市的投资者,今年上半年从资产配置的角度同时配置了股、债资产的投资者,所经受的波动肯定就小一些。

  而短期纯债基金的定位则是闲钱收益升级,首要目标是稳,而不是在短期内博取高收益。

  今年,在货币基金因为流动性新规和大资管新规的影响下,收益率持续下行,而银行理财不再保本保收益,短债基金着实火了一把,半年左右规模已暴增300亿。

  我们对短债基金的要求和对货币基金的要求应该是一致的,在较低风险下追求更高收益。我相信,没有人期望通过购买货币基金来达到短期内赚个10%的目标吧,也不会天天去看今天货币基金又涨了多少,明天又跌了多少吧?

  那短债基金作为闲钱收益升级的新选择,她在我们投资组合中的角色也是一样的,不求高收益,但求稳定,不需要每天担惊受怕,行情好的时候多赚点,行情一般的时候少赚点,反正亏损概率很低,亏也亏不到哪里去,几天就涨回来了,用平常心对待她即可。

(责任编辑:DF399)

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